¡Hola ¡
Hoy el Inversor Castellano va a intentar profundizar
en el concepto del Interés Compuesto.
En el anterior post los números parecían
demasiado buenos como para ser verdad. El Inversor Castellano se pone manos a
la obra y usa el Excel de su ordenador.
Decide calcular el valor final de una inversión inicial de 100 Euros
para diferentes casos en los que va a variar el rendimiento, o interés compuesto, y el plazo de la inversión
o número de años. Al final decide pintar la siguiente grafica como resumen de
los cálculos.
¿Y cómo se
lee esta grafica? Servidor va a intentar descifrarla. En Inversor
Castellano puede invertir a 5, 10, 15, 20, 25 o 30 años y a rendimientos del
5,10,15 y 20% anuales a interés compuesto.
La primera cosa que Servidor nota es que cuanto más largo sea el plazo mayor es
el valor final de la inversión y mayor es la diferencia entre las ganancias que
producen los diferentes tipos de interés compuesto. El Inversor Castellano
tiene su momento místico del día
relacionando esta observación con el principio que ya discutimos cuando
hablamos de ¿Cuándo desinvertimos? El Inversor Castellano siempre invierte a largo plazo y no desinvierte nunca. ¿No sería increíblemente sencillo y al mismo
tiempo poderoso, el hecho de que simplemente aguantar la inversión en un
negocio extraordinario pueda producir resultados extraordinarios?
Seguimos mirando un poco más en detalle los números.
Por ejemplo, la diferencia entre 20 y 15% a 20 años es de 3834-1637=2197 Euros
mientras que a 30 años es 23738-6621=17117 Euros. Servidor lo expresaría así: “Cuanto
más largo sea el plazo de la inversión más cuenta un incremento en el tipo de interés
por pequeño que sea”. En otras
palabras, si uno está dispuesto a invertir a plazo tan largo como de 30 años,
un 1% en su tipo de interés compuesto anual
puede ser muy significativo en la cantidad total final. La moraleja aquí podría
ser que para el inversor a largo plazo un incremento, por mínimo que sea, en su
tipo de interés anual es tal que vale más que la pena luchar por él.
Servidor sigue dándole vueltas al asunto. Y compara
los casos del 10% y del 20% a treinta años. La recompensa del inversor que es
capaz de doblar su interés anual compuesto de un 10 a un 20% no se traduce proporcionalmente
en la ganancia final. El 10% a 30 años son 1745 Euros, mientras que el 20% son
23739 lo cual son casi 14 veces más en lugar de dos veces más. El Pegatrón nos dice aquí que sin duda
alguna un 20% anual es mucho más difícil que un 10% y tiene mucho más riesgo y
el Sentido Común está de acuerdo con
él.
El Inversor Castellano se pregunta entonces que
aumento del rendimiento compuesto anual doblaría el capital final a los 30 años.
Calcula y le sale que un 2.5%. Consiga usted un 12.5% en lugar de un 10% anual
y al final de sus 30 años tendrá usted el doble de dinero. El Señor Queque de nuevo salta y grita y
nos suelta otro gran “QueeeeeeQueeeeeee”.
El Inversor Castellano tiene su segundo momento
místico del día cuando relaciona este pensamiento con las comisiones que sabe que paga por
cualquier inversión que hace y piensa: “Si me puedo ahorrar de alguna manera un 1%
en comisiones a 30 años me podré ahorrar muchísimo dinero!!!”. Echa más
números y calcula cuanto significa ese 1% a 30 años y le sale que es un
31%. Si se ahorra usted un 1% en comisiones a 30 años su capital final será un 31% mayor que si no se lo ahorra.
El Inversor Castellano se da cuenta de que el interés compuesto aplica igual para lo
malo que para lo bueno. Aplica para para la inflación. La inflación actúa sobre
nuestras inversiones a interés compuesto
negativo. Servidor diría que las comisiones
actúan como interés simple sobre nuestras inversiones. Son como una especie de
dividendo que los inversores pagamos al comprar al vender y cada año por que
nos custodien nuestras acciones o porque nos manejen nuestras carteras.
Hablaremos más detenidamente de las comisiones en el futuro y continuaremos
cuantificando su impacto financiero en las inversiones del Inversor Castellano.
El Inversor Castellano se da cuenta, asimila, que el
Poder del Intéres Compuesto nace de
la combinación de dos fuerzas:
- El
Tiempo y cuanto más mejor. El Poder del
Interés Compuesto se muestra en toda su plenitud a aquellos que
poseen la virtud de la Paciencia.
El Inversor Castellano cultiva la virtud de la Paciencia. Adquiere negocios
extraordinarios y se olvida de ellos. Invierte esos eurillos que no necesita, de los que se
puede olvidar (¿Qué invertimos?). El Inversor Castellano es consciente de que tener esos
eurillos que "sobran" a día de hoy -23 de Noviembre de 2015-
es un privilegio, pero a lo largo de una vida puede que el
hombre-mujer común-medio-normal tenga algunos de esos eurillos. El
Inversor Castellano se da cuenta de que es mucha la Paciencia necesaria. La Avaracia es poderosa. Mira de
nuevo el grafico. Si a un 20% aguanta 25 años multiplicara sus 100 Euros
por 95, que ya es una barbaridad, pero si aguanta otros 5 años multiplicara
sus 100 Euros por 237, que es una rebarbaridad.
- El
Rendimiento. ¿Qué
es un rendimiento adecuado a largo plazo? ¿Qué rendimientos son
posibles a largo plazo en una inversión que prometa seguridad en el
capital invertido? Servidor cree que a largo
plazo, a esos 25-30 años, un 5% es posible. Servidor ha dicho bien "posible", porque seguras al 100% o casi hay muy pocas cosas, como por ejemplo, la muerte y las comisiones, y a largo plazo la inflación. Un 10% es todo en éxito.
El más difícil todavía está reservado a aquellos que dedican en cuerpo y
alma su vida a la inversión. El Inversor Castellano cultiva la virtud de la Humildad y entiende que el no puede aspirar al mismo rendimiento de aquellos que dedican todo su tiempo a invertir. Discutiremos en próximos capítulos el
rendimiento que el Discípulo Aventajado, Don Warren, ha conseguido a lo
largo de los últimos 50 años.
Servidor cree que es posible que alguien tenga mucha
Paciencia e invierta a largo plazo
en aquellas inversiones que no tienen riesgo como por ejemplo bonos o renta fija. Ese inversor tendrá el tiempo,
pero no el rendimiento y vivirá pendiente de la inflación. Es
también posible que un inversor obtenga grandes rendimientos durante una serie
de años aunque puede que asumiendo riesgos e invirtiendo en operaciones
que no dejarián dormir al Inversor Castellano.
Servidor cree que la virtud de la Paciencia se puede cultivar y que el
hombre-mujer medio-normal-común lo puede hacer. Y es que lo hace aunque no se
de cuenta. El hombre-mujer medio-normal-común cotiza en un plan de
pensiones estatal o tiene su propio plan de pensiones. Uno comienza a trabajar y
paga, o pagan por él, cotizaciones que sirven a asegurarle una pensión dentro
de muchos años. Puede incluso que el hombre-mujer medio-normal-común no
tenga la elección de no cotizar. Hay
casos en los que los gobiernos ofrecen ventajas fiscales para que
el hombre-mujer medio-normal-común construyan un ahorro extra para sus
pensiones. Hay casos donde las pensiones gubernamentales son escasas y las
empresas ofrecen a sus empleados como beneficio un plan de pensiones. En
cualquier caso, el hombre-mujer medio-normal-común acepta de muy buen grado
olvidarse de esos dinerillos hasta que se jubile, lo cual en muchos casos puede
significar facilmente esos 25 o 30 años que El Inversor Castellano
considera como largo plazo.
A partir de ahora cuando hablemos de interés o de
rendimiento sin especificar asumiremos que estamos hablando de interés o
rendimiento compuesto. Cuando nos refiramos al rendimiento adecuado de la
tercera parte de la definición de inversión hablaremos de interés o rendimiento compuesto. A partir de ahora hablaremos también
con más propiedad. Cuando nos refiramos a un rendimiento A o B especificaremos
si tiene en cuenta o no la inflación del 2% que vamos a considerar en nuestras
aventuras económico-financieras.
El próximo post va a ser un resumen de todo lo que
hemos discutido hasta el día de hoy. A partir de ahí comenzaremos a introducir
conceptos de contabilidad y finanzas que necesitaremos para profundizar en la definición de aquellos
negocios que vamos a considerar como extraordinarios.
Saludos
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